Инструменты

Инструменты

Определение и виды финансовых инструментов

Финансовый инструмент – это документ, продажа или передача которого осуществляется с получением денежных средств.

 

Финансовые инструменты в современное время имеют много разных форм. По этой причине для удобства и систематизации их классифицируют по нижеперечисленным критериям:


I.            По видам финансового рынка:

1.      Рынок ценных бумаг, где осуществляются операции с теми или иными видами ценных бумаг.

2.      Валютный рынок – здесь проводят финансовые операции с валютной единицей и документами, а также некоторыми видами ценных бумаг.

3.      Кредитный рынок – направлен на обращение кредитных денежных средств и документов по расчетам.

4.      Рынок драгоценных металлов – представлен такими металлами, как золото, серебро, платина и палладий, покупка которых направлена на дальнейшее формирование резервов финансов и тезаврации, то есть их накапливания. Сюда же относятся некоторые ценные бумаги, котировка которых осуществляется в золоте (фьючерсы, золотые сертификаты и прочее).
 


II.            По периоду обращения финансовые инструменты делятся на:

1.      Бессрочные – ценные бумаги, не имеющие определенного установленного срока существования. К данной группе относятся депозитарные расписки, акции и прочее.

2.      Срочные – характеризуются наличием установленного срока существования. Это различные виды ценных бумаг (акции, векселя, фьючерсы и др.) и все разнообразие банковских вкладов в банк.
 


III.            По значимости (приоритетные формы 1 порядка):

1.      Основные или финансовые инструменты 1 порядка – как правило, к данной группе относятся ценные бумаги (акции, облигации) и в меньшей степени другие виды финансовых инструментов, характеризующиеся наличием прямых имущественных прав или кредитных отношений.

2.      Вторичные, деривативы или финансовые инструменты 2 порядка – представлены по большей части опционными и фьючерсными контрактами. В данную группу входят исключительно ценные бумаги, которые гарантируют право их владельца на осуществление купли-продажи ценных бумаг, валюты, товаров и прочего по установленным в предварительной форме условиям в будущем.
 


IV.            По фиксированности получаемой прибыли:

1.      С фиксированным доходом – финансовые инструменты, которые при их погашении, истечении срока существования или осуществлении выплаты промежуточных доходов обеспечивают своему владельцу определенный фиксированный доход, независимо от ситуации на рынке.

2.      С плавающим доходом – в данном случае доход владельца не является фиксированным, а меняется в зависимости от состояния финансов эмитента, а также от колебаний конъюктуры на рынке. Уровень дохода может находиться в прямой зависимости от ставки рефинансирования Центрального Банка, то есть ее увеличение способствует увеличению дохода и наоборот.

 


В приведенной классификации рассматриваются лишь общие признаки групп финансовых инструментов. Далее будут рассмотрены отдельные их виды и характеристика в зависимости от формы финансового рынка. Сравнение будет производиться с рынком ценных бумаг.

1.      Акция – представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая дает ее владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в виде дивидендов. Это самая распространенная форма финансовых инструментов на рынке ценных бумаг. На кредитном рынке аналогом ее являются финансовые активы, выступающие в роли основного объекта отношений между кредиторами и заемщиками. На валютном рынке это денежные единицы стран, а на рынке драгоценных металлов – золото, серебро и другие металлы, которые выступают в роли денежных активов и также являются основным объектом финансовых отношений.

2.      Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, гарантирующая владельцу право на получение ее номинальной стоимости в условленный срок от лица, выпустившего данную облигацию, то есть эмитента.

На кредитном рынке облигации предоставляются в форме «чеков» (фр. chèque, англ. cheque/check) — ценных бумаг, содержащих распоряжение чекодателя банку на проведение платежа указанной в нём суммы чекодержателю. Валютный рынок для проведения финансовых операций использует документарные валютные аккредитивы. На рынке драгоценных металлов облигации представлены в виде деривативов.

3.      Депозитный сертификат представляет собой ценную бумагу, подтверждающую сумму вклада в банк и права вкладчика (держателя сертификата, представленного юридическим лицом) на получение после истечения установленного срока суммы депозита и указанных процентов в банке или его филиале.

На кредитном рынке в данном случае используются аккредитивы – условные денежные обязательства, принимаемые банками по поручению приказодателей (то есть плательщиков по аккредитиву).
Валютный рынок применяет валютные банковские чеки, представленных в виде приказов банков, владеющих валютными авуарами (денежные вклады, хранящиеся в иностранных банках), своим корреспондентам о перечислении суммы, обозначенной в чеке, чекодержателю.

4.      Деривативы выделяют в отдельную группу финансовых инструментов. К ним относятся, помимо названных ранее фьючерсных и опционных контрактов так называемые «свопы». На кредитном рынке деривативы представлены векселями (в переводе с немецкого wechsel – «обмен») — ценными бумагами, оформленными по строго установленной форме, дающими право лицу, владеющему векселем (векселедержателю), на получение от должника оговоренной в векселе суммы. Векселя применяются и на валютном рынке в качестве документа, выставляемого банками на их зарубежных корреспондентов.  Выделяют еще так называемые переводные валютные коммерческие векселя. Они выписываются лицами, осуществляющими импорт товаров, на экспортеров.

Следует отметить также, что помимо вышеуказанного на рынке кредитов характерно использование залоговых документов – юридических документов, свидетельствующих о предоставлении в залог кредитору принадлежащего заемщику имущества или ценностей.


Среди прочих финансовых инструментов, применяемых на валютном рынке, выделяют:

1.      Валютные фьючерсные контракты – это производный финансовый инструмент торговли валютой на бирже, когда покупатель соглашается приобрести одну валюту взамен на другую в будущем по заранее обговоренной стоимости в момент заключения контракта.

2.      Валютный опционный контракт, дающий право на отказ от купли или продажи валюты.

3.      Валютный «своп», то есть комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования.

4.      Другие финансовые инструменты валютного рынка – договор по РЕПО и тому подобное.

 

Все указанные выше финансовые инструменты постоянно изменяются в связи с изменением правовых норм по регулированию государством рынка, повышением опыта и иными факторами.

ГОТОВЫ ТОРГОВАТЬ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ?