Інструменти

Інструменти

Визначення і види фінансових інструментів

Фінансовий інструмент - це документ, продаж або передача якого здійснюється з отриманням грошових коштів.

 

Фінансові інструменти в сучасний час мають багато різних форм. З цієї причини для зручності і систематизації їх класифікують за нижчеперелічених критеріям:


I. За видами фінансового ринку:

1. Ринок цінних паперів, де здійснюються операції з тими чи іншими видами цінних паперів.

2. Валютний ринок - тут проводять фінансові операції з валютною одиницею і документами, а також деякими видами цінних паперів.

3. Кредитний ринок - спрямований на звернення кредитних коштів і документів за розрахунками.

4. Ринок дорогоцінних металів - представлений такими металами, як золото, срібло, платина і паладій, покупка яких спрямована на подальше формування резервів фінансів і тезаврации, тобто їх накопичення. Сюди ж відносяться деякі цінні папери, котирування яких здійснюється в золоті (ф'ючерси, золоті сертифікати та інше).
 


II. За періодом звернення фінансові інструменти поділяються на:

1. Безстрокові - цінні папери, які не мають певного встановленого терміну існування. До даної групи належать депозитарні розписки, акції та інше.

2. Термінові - характеризуються наявністю встановленого терміну існування. Це різні види цінних паперів (акції, векселі, ф'ючерси та ін.) І все розмаїття банківських вкладів в банк.
 


III. За значущістю (пріоритетні форми 1 порядку):

1. Основні або фінансові інструменти 1 порядку - як правило, до цієї групи належать цінні папери (акції, облігації) та в меншій мірі інші види фінансових інструментів, які характеризуються наявністю прямих майнових прав або кредитних відносин.

2. Вторинні, деривативи або фінансові інструменти 2 порядки - представлені здебільшого опціонними і ф'ючерсними контрактами. До цієї групи входять виключно цінні папери, які гарантують право їх власника на здійснення купівлі-продажу цінних паперів, валюти, товарів та іншого за встановленими в попередньої формі умовами в майбутньому.
 


IV. За фіксованості одержуваного прибутку:

1. З фіксованим доходом - фінансові інструменти, які при їх погашенні, закінчення терміну існування або здійсненні виплати проміжних доходів забезпечують своєму власникові певний фіксований дохід, незалежно від ситуації на ринку.

2. З плаваючим доходом - в даному випадку дохід власника не є фіксованим, а змінюється в залежності від стану фінансів емітента, а також від коливань кон'юнктури на ринку. Рівень доходу може перебувати в прямій залежності від ставки рефінансування Центрального Банку, тобто її збільшення сприяє збільшенню доходу і навпаки.

 


У наведеній класифікації розглядаються лише загальні ознаки груп фінансових інструментів. Далі будуть розглянуті окремі їх види і характеристика в залежності від форми фінансового ринку. Порівняння буде проводитися з ринком цінних паперів.

1. Акція - являє собою емісійну цінний папір, яка дає її власнику право на участь в управлінні акціонерним товариством і право на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів. Це найпоширеніша форма фінансових інструментів на ринку цінних паперів. На кредитному ринку аналогом її є фінансові активи, які виступають в ролі основного об'єкта відносин між кредиторами і позичальниками. На валютному ринку це грошові одиниці країн, а на ринку дорогоцінних металів - золото, срібло і інші метали, які виступають в ролі грошових активів і також є основним об'єктом фінансових відносин.

2. Облігація - це емісійна борговий цінний папір, що гарантує власнику право на отримання її номінальної вартості в домовлений термін від особи, що випустив дану облігацію, тобто емітента.

На кредитному ринку облігації надаються у формі «чеків» (фр. Chèque, англ. Cheque / check) - цінних паперів, що містять розпорядження чекодавця банку на проведення платежу зазначеної в ньому суми чекодержателю. Валютний ринок для проведення фінансових операцій використовує документарні валютні акредитиви. На ринку дорогоцінних металів облігації представлені у вигляді деривативів.

3. Депозитний сертифікат є цінним папером, що підтверджує суму вкладу в банк і права вкладника (власника сертифіката, поданого юридичною особою) на отримання після закінчення встановленого строку суми депозиту і зазначених відсотків в банку або його філії.

На кредитному ринку в даному випадку використовуються акредитиви - умовні грошові зобов'язання, прийняті банками за дорученням наказодавця (тобто платників за акредитивом).
Валютний ринок застосовує валютні банківські чеки, представлених у вигляді наказів банків, які володіють валютними авуарами (грошові вклади, що зберігаються в іноземних банках), своїм кореспондентам про перерахування суми, визначеної в чеку, чекодержателю.

4. Деривативи виділяють в окрему групу фінансових інструментів. До них відносяться, крім названих раніше ф'ючерсних і опціонних контрактів так звані «свопи». На кредитному ринку деривативи представлені векселями (в перекладі з німецького wechsel - «обмін») - цінними паперами, оформленими за строго встановленою формою, що дають право особі, яка володіє векселем (векселедержателю), на отримання від боржника обумовленої у векселі суми. Векселі застосовуються і на валютному ринку в якості документа, що виставляється банками на їх зарубіжних кореспондентів. Виділяють ще так звані перекладні валютні комерційні векселі. Вони виписуються особами, які здійснюють імпорт товарів, на експортерів.

Слід зазначити також, що крім вищевказаного на ринку кредитів характерно використання заставних документів - юридичних документів, що свідчать про надання в заставу кредитору належить позичальнику майна або цінностей.


Серед інших фінансових інструментів, що застосовуються на валютному ринку, виділяють:

1. Валютні ф'ючерсні контракти - це похідний фінансовий інструмент торгівлі валютою на біржі, коли покупець погоджується придбати одну валюту в обмін на іншу в майбутньому за заздалегідь обговореної вартості в останній момент підписання договору.

2. Валютний опціонний контракт, що дає право на відмову від купівлі або продажу валюти.

3. Валютний «своп», тобто комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакову суму з різними датами валютування.

4. Інші фінансові інструменти валютного ринку - договір по РЕПО тощо.

 

Всі зазначені вище фінансові інструменти постійно змінюються в зв'язку зі зміною правових норм з регулювання державою ринку, підвищенням досвіду та іншими факторами.

ГОТОВІ ТОРГУВАТИ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ?